Yahoo Noticias Lecciones de era Lehman elevan precios de CDS de Credit Suisse
(Bloomberg) -- El pánico del mercado que llevó al Banco Nacional Suizo a proporcionar esta semana un salvavidas de US$54.000 millones a Credit Suisse Group AG parecía, según algunas medidas, peor que la caída de Lehman Brothers Inc. y la venta de emergencia de Bear Stearns Co. en 2008.
La prisa de las contrapartes de Credit Suisse por asegurarse contra un posible default provocó un aumento en los swaps de incumplimiento crediticio a un año, conocidos como CDS, vinculados al banco con sede en Zúrich. A partir del jueves, el costo de los derivados era más del doble que el de los contratos vinculados a Lehman y Bear en la última sesión de negociación completa antes de que colapsaran, según los precios de ICE Data Services recopilados por Bloomberg.
Las lecciones aprendidas en la crisis financiera contribuyeron al aumento de los precios de los CDS esta semana. Por ejemplo, muchos más bancos cuentan con mesas de ajuste de valoración crediticia, las cuales ahora se apresuran a mitigar las pérdidas de valor de mercado de las operaciones de contraparte cuando aumenta el riesgo de default de un banco.
“Estas mesas son muy activas y están dispuestas a comprar CDS tan pronto como detectan una posible disminución en la calidad crediticia”, dijo Jochen Felsenheimer, gestor de carteras de XAIA Investment, que gestiona alrededor de US$1.500 millones. “Está muy concurrido y está llegando a un mercado bastante limitado en tamaño. Esa es la razón por la que los precios subieron tanto. No significa de ninguna manera que los problemas de Credit Suisse sean más graves que la situación en Lehman”.
La negociación de CDS se ha reducido sustancialmente desde el período previo a la crisis financiera, cayendo un 85% a US$9,3 billones en los 12 meses hasta junio de 2022 en comparación con 2007.
Eso fue después de que los reguladores de Estados Unidos y Europa introdujeran más pasos para estandarizar y centralizar el mercado como parte de un esfuerzo por mitigar el riesgo para los participantes del mercado. Por ejemplo, los organismos de control ahora exigen la compensación central de algunos contratos, lo que garantiza la transparencia de los precios.
Los CDS a un año para Credit Suisse Group se cotizaban a 3.155 puntos básicos a las 12:35 p.m., hora de Londres, según la fuente de precios CMAQ. Los diferenciales de más de 1.000 puntos básicos en CDS de bancos sénior a un año son extremadamente raros y se consideran una señal de peligro. Los principales bancos griegos cotizaron a niveles similares durante la crisis de la deuda del país.
Nota Original:Lessons of Lehman Era Led Credit Suisse CDS Pricing to Surge
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